国内商品期货市场9月4日下跌，其中红枣、LU主力合约跌超3%；燃料油、对二甲苯、SC原油、沥青、PTA主力合约跌超2%；焦煤、烧碱、集运欧线、瓶片、短纤、氧化铝、液化气、焦炭、生猪、尿素、苹果主力合约跌超1%。上涨品种中，铁矿石、鸡蛋、碳酸锂主力合约涨超1%。
截至4日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1436.36点，较前一交易日下跌4.33点，跌幅0.30%；中证商品期货指数收报1984.11点，较前一交易日下跌5.98点，跌幅0.30%。
中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）
铁矿石增仓上涨日线“三连阳” 碳酸锂强势反弹超1%
黑色系商品4日整体呈现企稳态势，虽然钢材、双焦终盘仍不同程度收跌，但均较日内低点明显回升。而铁矿石更是增仓超4万手、收盘涨近1.7%，实现日线“三连阳”，并成为当日市场的领涨品种。分析来看，虽然基本面数据并不支持铁矿石价格走高，但当前盈利状况下，高炉复产和下游补库的积极预期仍驱动了铁矿石市场的看多情绪。Mysteel最新数据显示，本周国内五大钢材品种库存连续第六周增加，且库存总量创四个月新高。但近期有关唐山钢厂开始复产的消息，为铁矿石未来需求带来积极预期。同时，进入金九旺季，终端需求有望陆续恢复，也使得最新钢材库存数据被市场积极解读。不过，8月最后一周全球铁矿石发运总量创年内新高，仍给出了铁矿石供应稳步回升的信号。在此背景下，分析机构对9月铁矿石价格反弹空间保持谨慎。
碳酸锂在经历了半个多月的回调之后，4日呈现企稳态势，主力合约日内触及一个月低点之后强势回升，终盘收涨1.05%，完全收复前一交易日的下跌。分析来看，虽然近期“反内卷”情绪降温，相关品种价格普遍回落，叠加银锂新能源复产带来的供应端紧张情绪缓和，但对终端市场金九需求的积极预期和9月铁锂或创新高的预期仍存，使得碳酸锂价格在经历了一个月的回调之后下游点价成交活跃，带动市场买兴回升。后市来看，分析机构认为，在碳酸锂库存绝对量仍处于高位、供应并不紧张的背景下，锂价或将从需求的实际变化中寻找方向指引。
其他品种方面，鸡蛋延续企稳态势，终盘再涨超1%。
红枣跌破11000元/吨原油及化工品全线下跌
虽然新季产量预期减少，但市场目前普遍预期减产幅度有限，且下游需求表现平淡，因此减产预期可能不会对宽松的基本面产生扭转性影响，红枣主力合约近期震荡走弱，9月4日大幅回落，跌破11000元／吨，并以3.75%的跌幅领跌国内商品市场。库存方面，据Mysteel农产品调研数据统计，截至2025年第35周，36家样本点红枣物理库存为9456吨，虽然较前一周环比减少0.66%，但同比大幅增加74.95%。综合来看，南华期货表示，在去年丰产的基础之上，新年度灰枣产量或同比明显下滑，而较正常年份减产幅度或较小，但在下树前市场仍存炒作可能，关注产区天气变化，近期虽中秋节旺季临近，但下游整体成交情况一般，若后续减产幅度未有进一步扩大，在陈枣高库存的供应叠加下，红枣价格还将存在回落压力。
API原油库存超预期增加叠加市场对OPEC+可能进一步增产的担忧，国际油价持续回落，9月4日SC原油也跌超2%，带动国内原油系化工品全线走低。数据显示，截至8月29日当周，美国API原油库存增加62.2万桶，预期减少340万桶，前值减少97.4万桶。目前OPEC+方面决议仍存不确定性，俄罗斯副总理诺瓦克表示，8个OPEC+国家进一步增加石油产量目前不在议程上，决定将在会议期间做出。而中辉期货分析师认为，当前原油消费旺季已结束，而OPEC+仍处于扩产周期，预计今年年底至明年一季度将是油价压力最大的阶段。但反复的地缘局势和宏观情绪对油价的干扰仍存，因此正信期货提示，OPEC+会议落地前谨慎参与，中长期需重点关注周度数据是否出现需求转弱的信号，旺季需求或将见顶，四季度原油供应过剩的矛盾仍在，整体依旧延续逢高抛空的思路。
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